六六配资叶檀:恒指表现扎眼是经济大热前兆?

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  希望看到牛市的投资者可以去看香港恒生指数,表现相当扎眼。

  2016年12月23日,恒指为21574.76,到2017年2月15日,收盘23994.87,涨幅为11%左右,国企指数涨幅更大。

  大量资金南下。截至2月14日,2017年的前一个半月,通过沪市港股通流入香港股市的资金为304.06亿元,通过深市港股通流入的资金为74.92亿元,合计达378.98亿元。

  据海通证券(行情600837,六六配资买入)(港股06837)研报,港股通资金净流入自年初以来累计高达149.98亿元,保险、基金等机构资金为港股提供了充裕流动性。2016年9月,保监会放开险资进入港股的权限,2015年底陆港通基金的规模六六配资仅188.83亿元,2016年末已增至494.74亿元,增幅高达1.62倍。

  这么说吧,由于通胀压力、供给侧结构性改革,股市跟着期市的步伐火爆了,但不是在A股市场,主要体现在估值低的港股市场上。

  原因很简单,同样的产品,同样的概念,港股估值低。除了海螺水泥(行情600585,买入)、潍柴动力(行情000338,买入)(港股02338)等五家上市公司外,其他AH同步的90家左右的公司,A股估价都高于H股,浙江世宝(行情002703,买入)(港股01057)A股股价高达35.58元,但H股低到9.070港元。目前恒生指数PB仅1倍,远低于过去10年的均值,即使考虑2011年后港股估值下移,现在依然是很低的位置。

  海通证券首席策略分析师荀玉根表示,从中期来看,港股的优质资产依托内地经济基本面和香港联系汇率制,可谓最强的货币+最强的资产。

  港股热到什么程度?《证券时报》披露,多只沪港深主题基金公告暂停大额申购,东方六六配资红沪港深(爱基,净值,资讯基金2月14日公告,自2月15日起暂停大额申购和定投。对于暂停大额申购的原因,该基金给出的解释是,“为了保证基金的平稳运作,保护基金份额持有人利益”。说白了,资金南下热情太高了,暂时筑道闸门拦一下。

  今年资金会流入股市,先流入的是港股市场,A股市场也会稳中有升。而那些估值高、业绩差、没有供给侧结构性改革概念可炒的上市公司,会逐渐僵尸化。

  不仅股市,香港商业楼盘也如烟花般耀眼。香港中环写字楼价格远远高于伦敦、纽约,香港中环的甲级写字楼每平方英尺租金为302美元,相比之下伦敦西区为197美元,纽约中城区为194美元。

  《21世纪经济报道》引用戴德梁行的数据,去年中资机构在香港甲级写字楼共租赁了40万平方英尺的面积,其中65%位于中环。去年中环甲级写字楼新租赁成交达到50万平方英尺,其中60%的租赁方为中资机构,而2015年该比例仅为31%。目前,内地企业占香港各区甲级写字楼总面积的比例达到11.7%,相比2011年的8.6%明显增加。

  戴德梁行香港区董事总经理萧亮辉指出,中资机构占用中环甲级写字楼的楼面比例,由5年前约13%,增加至去年第四季的约19%。由于内地中资机构仍然积极在香港物色写字楼用于扩充香港业务,预期今年超甲级写字楼的租金增长3%至6%。

  内地公司尤其是金融机构,大规模在中环建立窗口,这是为中国企业、中国投资者进入海外市场建立的前哨站。如果不是香港住宅被政策卡住,相信也会在内地投资者的疯狂推动下进一步上升。

  内地经济要靠高效的创新企业拉动,腾讯等公司的股价涨跌成为显著的风向标。2017年开始,国企新一轮市场化改革与证券化同步进行,这一改革的成败直接决定了中国经济是否能够跳出低效陷阱,内地资金从外围低估值股开始,疯狂追逐这一概念。

  经过这一轮热潮,香港市场内地化将更加明显,而内地通过香港这个市场展示了市场化的决心。香港的热度取决于内地经济改革,而与金融相关的资产价格就是显示内地经济热度、资金疯狂程度的温度计。

关键词阅读:叶檀 潍柴动力 定投 经济基本面 甲级写字楼